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中東局勢周末聚焦：進(jìn)入“邊打邊談”極限博弈
剛剛過去的周末，中東局勢呈現(xiàn)沖突升級。伊朗于29日凌晨對美國在中東地區(qū)的部分軍事設(shè)施和美國海軍艦隊設(shè)施實施打擊。同日，伊朗武裝部隊發(fā)言人發(fā)表聲明，針對特朗普最近多次威脅對伊朗發(fā)動地面行動以及占領(lǐng)伊朗部分島嶼，伊朗軍方已做好準(zhǔn)備。
美伊沖突事件整體存在走勢不確定性，這場沖突對市場的影響，已經(jīng)不是簡單的地緣防御風(fēng)險邏輯，市場正在經(jīng)歷一場復(fù)雜的定價重構(gòu)。
一方面，油價推高的通脹壓力，正在與經(jīng)濟(jì)增長放緩的擔(dān)憂形成拉鋸，而股市就在這兩股力量之間反復(fù)搖擺。
短期來看，面對地緣沖突，過度押注單邊方向的風(fēng)險毫無意義，需要淡化對于每日漲跌的過度關(guān)注，分化是機(jī)會的來源。中期來看，霍爾木茲海峽的長期封鎖概率較低，但沖突即便結(jié)束，供應(yīng)鏈重建也需要數(shù)月時間。
雖然目前的中東局勢引起了全球金融市場的劇烈波動，但我們更應(yīng)聚焦長期確定的投資方向，擇機(jī)對持倉組合進(jìn)行優(yōu)化，提高組合韌性。
——新聞點評
海外熱點
國際油價再次飆升
中東地緣局勢緊張籠罩全球大宗商品市場。WTI原油一度破百美元/桶，國內(nèi)甲醇、丙烯等期貨品種漲停；貴金屬走弱。業(yè)內(nèi)稱，此次金油走勢分化源于供給沖擊與金融條件重定價，通脹與利率邏輯取代傳統(tǒng)避險邏輯，增添市場不確定性。
全球鋁供應(yīng)鏈緊張加劇
北京時間3月28日深夜，中東最大的鋁生產(chǎn)商阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)（EGA）發(fā)布公告稱，當(dāng)天早些時候，其位于阿布扎比哈利法經(jīng)濟(jì)區(qū)的塔維拉生產(chǎn)基地遭到伊朗導(dǎo)彈和無人機(jī)襲擊，并遭受嚴(yán)重破壞。該廠是中東最大鋁廠之一，也是全球市場的重要供應(yīng)商，中東地區(qū)占全球鋁供應(yīng)約9%。
市場回顧
宏觀新聞
最高35%，央企利潤上繳財政比例提高
近日，財政部首次披露了中央國有全資企業(yè)（非金融）稅后利潤的收取比例。核心是利潤上繳財政比例明顯提高，從而也使得2025年中央國有資本經(jīng)營收入中的央企上繳利潤收入達(dá)到3750.77億元，同比增長約78.5%。
數(shù)字人民幣在香港加速落地
據(jù)報道，數(shù)字人民幣在香港應(yīng)用有了最新進(jìn)展。數(shù)據(jù)顯示，以香港手機(jī)號碼開立的錢包已達(dá)8萬個，接受數(shù)字人民幣的本地商戶增至約5200家，較初期約300家增長顯著，覆蓋零售、酒店、餐飲、超市等多領(lǐng)域。中銀香港、工銀亞洲等機(jī)構(gòu)全面提供受理服務(wù)，支付寶香港、微信支付香港也在研發(fā)相關(guān)受理功能。
基金行業(yè)動態(tài)
私募總規(guī)模站上22.6萬億元
據(jù)統(tǒng)計，截至2026年2月末，私募基金總規(guī)模達(dá)22.60萬億元，創(chuàng)歷史新高。自2025年10月首次突破22萬億元以來，行業(yè)規(guī)模已連續(xù)5個月刷新紀(jì)錄。其中私募證券投資基金規(guī)模7.35萬億元，私募股權(quán)投資基金規(guī)模11.16萬億元。
私募扎堆布局ETF，年內(nèi)持倉近5億份
數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日，年內(nèi)已有58家私募現(xiàn)身45只新上市ETF的前十大持有人名單，合計持有份額約4.95億份。其中10-50億元規(guī)模的中等私募持倉占比近47%，科創(chuàng)板與港股主題ETF最受青睞，合計持有份額超2億份。
研習(xí)社知識點
大類資產(chǎn)的劃分
我們根據(jù)各類資產(chǎn)的長期回報區(qū)間，將資產(chǎn)分為三類，進(jìn)取類、平衡類、穩(wěn)健類。進(jìn)取類主要包含高波動高收益的權(quán)益類資產(chǎn)，平衡類以CTA策略、宏觀策略、另類策略等絕對收益產(chǎn)品為主，穩(wěn)健類資產(chǎn)則包含固收、市場中性、收益型保險等創(chuàng)造平穩(wěn)回報的資產(chǎn)。
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